美圖手機撐不起美圖帝國之夢觀點

砍柴網 / 互聯網分析師于斌 / 2016-08-27 11:42
讓醫美行業又愛又恨的小伙伴,推動“照騙”術橫行一時的背后組織——美圖正在準備上市。根據媒體報道,美圖公司擬募資5億-10億美元,預計將在今年四季度上市,如果一切順利...

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讓醫美行業又愛又恨的小伙伴,推動“照騙”術橫行一時的背后組織——美圖正在準備上市。根據媒體報道,美圖公司擬募資5億-10億美元,預計將在今年四季度上市,如果一切順利的話,美圖將會在年底前成為繼騰訊之后,香港最大的互聯網IPO,公司估值超過50億美元。

和美圖上市的消息一起被放大討論的,還有它在今年的巨額虧損。從2013年到今年6月底,美圖已經累計虧損超過62億元。2013年到2015年分別虧損2581萬元、17.7億元和22.2億元。特別是今年上半年美圖公司的虧損額更是高達21.9億元人民幣,基本已經持平去年整年的虧損。

不過美圖的股東們,像是李開復等人都紛紛站出來辟謠,解釋這是因為在財會計算的時候,計入了可贖回優先股公允值虧損。在招股書中計入這部分虧損,只是一個會計處理,目前來說并沒有產生現金虧損。如果排除這方面的影響,美圖累計的虧損額度3年來也達到了12億元。

根據官方的解釋,虧損原因主要是由于美圖新產品的研發以及在變現方面進行嘗試,加大了銷售及營銷、研發力度而產生現金流出。簡單來說大部分的虧損主要還是由于新產品研發和美圖在全球業務的布局和推廣投入。

美圖在盈利策略上的探索并沒有那么順利。我們可以看到,截止到目前,美圖公司的業務構成還是比較簡單,美圖旗下推出了包括“美圖****”、美顏相機、美拍、美妝相機、潮自拍、BeautyPlus等6款核心應用,全部都是圍繞拍照修圖這個工具類別出發的。而且,這幾款應用走的也都是免費路線,通過提供免費的修圖工具類產品和服務組合來積累用戶。

對于工具類應用來說,往往面對相同的尷尬:剛開始的用戶積累非常順利,但是在轉型盈利能力上,都偏弱。像是大姨嗎、墨跡天氣等工具類應用,在盈利模式探索上,都經歷了不少難關。一直以來美圖的盈利模式也同樣比較單一,收入主要靠自產的美圖手機和內置廣告。

雖然同期收入在2013年到2014年間翻了五倍,從8600萬人民幣猛增到了4.88億人民幣。2015年公司收入年比增長了50%,達到7.42億人民幣。但是其中美圖手機的收入就占據了絕大部分,今年上半年,智能硬件業務貢獻收入5.57億元,占總收入的95.1%;互聯網服務業務貢獻收入2863萬元,占總收入的比重僅4.9%。

可以說,美圖目前的收入主要是依靠美圖手機支撐起來的。而這樣單一的收入結構和美圖的龐大產品體系和用戶相比,其實是十分不匹配的。如果美圖不盡快調整,給出一個對未來的盈利方向規劃,而是繼續走依靠只能硬件業務的路線,將十分危險。

要知道,目前的手機市場已經全面進入換機時代,消費者渴望擁有更好的手機,更知名的品牌。而美圖手機雖然針對女性細分市場,擁有強功能性,但是從出貨量來說,仍然是一個小眾手機品牌。對于女性用戶來說,主打拍照修圖功能的手機品牌并不只有美圖,在今年手機出貨量前五的品牌中,OPPO就推出了同樣主打拍照的手機,華為、三星、蘋果等品牌最近推出的手機也都對拍攝功能和配置越來越強調。從用戶購買趨勢和整個市場體量受限兩方面因素來考量,手機都不會是一個美圖未來長線的可持續的穩定收入。

謀求上市的美圖,想要利用資本市場的力量推動自己進入下一階段,構筑起自己的美麗帝國。但是從目前來看,美圖帝國之路顯然還需要從長規劃,僅僅依靠拍照美圖工具這個邏輯建立起來的事業壁壘,和在此基礎上的硬件盈利模式,還不足以支撐美圖的雄心。

除了手機業務,目前已有的在線廣告、電子商務、互聯網增值服務需要加大營收比例,同時,美圖還需要尋找更多的盈利點,拓寬變現渠道。除了讓用戶使用美圖旗下的美顏工具之外,還要用內容、社區交互等另外的手段留住用戶。

美圖首席技術官張偉曾在六月表示,美圖計劃通過加大廣告投放,進軍手游,開發基于用戶互薦的化妝品電商等手段增加收入。而基于美顏功能產生的美容、美妝相關的內容輸出,可以衍生出像是美妝節目、美容搭配雜志,美妝直播等形式,再基于內容結合電商或者是醫美平臺,發布在線購物指南,將用戶引導進購物平臺和美容服務提供平臺,可以成為一個完整的生態圈層。

目前美圖公司正在積極培育視頻社區,還搭上了最近火熱的視頻直播形式,推出了直播社區。想要進一步提高用戶活躍度和粘性。PAPI醬于2016年7月11日在美拍進行了一場直播,收到了超過1.26億個贊,以及70.8萬條即時聊天消息,觀看次數近200萬次。通過這次的嘗試,其實可以證明,美圖旗下的工具類用戶在刻意引導下,完全可以轉化為新業務的基礎用戶。

美圖在中國的下載量達到了10億,全部應用的月活躍用戶達4.46億人,其中僅美拍的月活用戶就達到1.41億人,這是一個驚人的數量。而女性對美的追求在全世界都是相通的。美圖擁有超過3.7億的海外用戶,用戶數過百萬的國家和地區達25個。

而這些美圖旗下美顏工具的忠實擁簇們,在可以變得更美這件事上,興趣度和爆發的購買力,可能會超過美圖的想象。

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